继华米之后，云米成了小米生态链中第二家赴美上市的公司。这在大众认知里似乎挺陌生。也是，在互联网理论里人们只能记住第一名，第二名往后都是其他，这多少对主打互联网家电的云米来说有点吊诡。相比于华米上市至今所引起的关注，一手打造出所谓“全屋互联网家电”概念的云米好像缺少了点存在感。
小米生态链中的明星企业们或多或少都有打造“爆款”的基因——像智米的空气净化器、紫米的移动电源、华米的智能手环等，云米在这其中多少有点“奇葩”的意味：它没有一款足以拉动市场的“爆款”产品，作为小米净水器的代工品牌也不像其他友商那样取得了吸引眼球的销售数据。甚至就是这样的云米，正反其道而行之地不遗余力快速扩张，铺开海量产品线，涉足净水器、冰箱、扫地机器人、洗衣机、热水器等几乎全链路家电产品。
在商战片里，上市是一家企业走上巅峰的起点。但在小米生态链中，小米模式发展起来的企业却总会陷入上市即巅峰的困境。前有华米在去小米化的自主品牌道路上挣扎，后有云米上市陷入亏损和质疑泥潭。也许这是“去小米化”过程里必将面临的阵痛，但不可否认更多的内在原因还是出在企业自身和市场环境上。
首先是云米产品的争议不断。作为一家成立四年的创业公司，云米产品经历了大跃进式的发展。2016年初，云米才开始从小家电转型全屋智能家电，除了净水器之外还开始做起了冰箱、洗衣机、洗碗机、油烟机等。到2018年底，云米围绕全屋家电推出了40余款产品，且全是云米自有品牌。产品的快速推出对应着产线的打造，从媒体数据上我们可以看到云米在2016、2017年两年的时间里就推出30多条新生产线，而每条产线对应的平均投入研发人员才不到13人，平均研发投入也只有200-300万元的规模——这在注重投入与积累的家电领域几乎是不可想象的。
很明显，大家电领域的巨头们并非都是在等着被颠覆，云米短时间内推出如此多的产品让人不得不怀疑它如何保持品控，如何保证产品的质量。甚至，如何让消费者对云米品牌产生基本认同，网上对于云米互联网家电产品低价低质的评论风潮也给云米产品在消费者心中的形象蒙上阴影。
数量不代表成绩，云米自上市以来，没能在产品和业绩上引起市场的大范围关注，却在两类典型的事件上形成了极为负面的口碑：第一类以引爆业界的AWE(中国家电及消费电子博览会)侵犯美的专利事件为代表，结合云米早就开始为人所诟病的“山寨作风”让它在家电行业内的口碑将至冰点。
除了专利，云米的其他各类产品也常常卷入“山寨”的质疑中。比如云米曾公开拿到京东众筹平台的一款云米吸油烟机，就被质疑是抄袭方太在2016年发布的一款创新产品星魔方吸油烟机。同样的情况，也被质疑存在于云米家电的冰箱产品，比如云米的某款互联网冰箱产品，除了增加了部分不太实用的智能化控制功能，无论是外观，甚至连冰箱上显示屏的位置、大小，都被批评是直接的模仿和抄袭海尔等品牌的相关产品;第二类则是被消费者贴上低价的标签。虽然云米推出的新产品众多，但几乎所有产品的思路大差不差，都是通过对市场上已有成熟产品的所谓“智能化改良”，然后快速推出市场，再以比较低的定价来抢占市场，但这样的做法在大咖云集的家电领域并未实现快速的市场拓展，却让云米被消费者贴上了低价的负面标签。
除了产品上的不尽如人意，华米还不断面临着投资市场的看衰。2018年9月云米登陆纳斯达克时，上市首日盘中最高触及10.95美元，但收盘跌破9美元的发行价。到年底发布上市后的首份财报时，虽然净营收增长近两倍，初步实现了对小米的依赖性降低，但同比却转盈为亏，陷入亏损质疑。这份财报一经发布，云米科技股票又应声下跌6.22%。
对小米的过分依赖让投资人深感忧虑，而当云米想要降低对于小米生态的依赖，扩充产线，扩大独立品牌市场份额的时候，陷入的烧钱亏损模式又让投资者更加担忧。随着时间的发展，外界看到的事实是小米依然掌控着云米的“生杀大权”，而全屋互联网家电及云米自有品牌，它更像是云米为了自身发展像资本市场讲述的故事，可惜这已经不是一个靠贩卖故事和情怀就能发展的年代了。
整个家电行业寒冬也让云米陷入更大的困境。去小米化之后的自主品牌之路困难重重，云米首先需要直面的就是一片红海的传统家电市场。数据显示，2018年上半年，中国家电市场的绝大部分家电品牌销量都出现了严重的下滑，尤其是传统的白电市场，如空调、冰箱、洗衣机等产品，在1-8月份甚至出现了接近40%的销量下滑。与此同时，家电市场的竞争也更加激烈。
除去以上种种不利，云米还面临着一个最大的短板——分销渠道的缺乏，这一点也是云米在近两年下足功夫的地方。为此，云米还单独向资本方和消费者讲述了一个F2C(Factory to customer，工厂到消费者)的故事。所谓F2C，就是消费者可以在线上或线下体验店下单购买产品，订单在工厂生产后直接通过物流体系送达终端消费者。F2C是云米全屋互联网家电的关键自主路径，而支撑这一模式的玩法被云米包装成对外合作招商的“云分销”体系。
所谓云分销虽然看起来高大上，但它其实就是传统行业中线下招商的变种玩法，不过是在其中加上了一些新零售的概念和操作。作为未来要去小米化的自主品牌，云米没有足够的实力去搭建自有品牌销售门店与渠道，所以它选择了招商的形式，希望与线下渠道商合作来打开销售市场。具体而言，云米规定线下地方商家可以加盟云米，开设智能家居体验馆，用户现场体验智能家居产品后，即可通过扫描二维码下单，由厂家发货，渠道商凭借下单行为获得销售分成。
这种销售模式看似十分有利于经销商，但如此一来，渠道商就变成了单纯的云米销售团队，本身不掌握产品以及定价权利，在销售中处于被动地位，渠道商的资源壁垒和本地化优势也无法形成合力。再加上云米经销商体系初创，存在各种管理混乱的问题，所以这套云分销的路径也饱受质疑。
自有品牌力量缺失、产品问题不断、行业竞争加剧、资本不看好……这些不利因素更让云米的分销加盟形式先天不足，也让云米解决自身分销渠道的努力事倍功半：加盟商加盟云米后，短期内不但无法获得足够的品牌力支撑和营销支持，更要直面一线产品的各种问题，承担云米未来前景的种种不确定。作为云米实质意义上的外包销售团队，加盟商无法为自身处境做更多的事情，只能寄希望于云米的未来不会出问题。
但云米上市至今出现的问题已经多到可以写若干个专题了。从现在的情况看，加盟云米，最后的结局可能会是血本无归。
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